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该行称，内地政府相关政策实施的时间远早于预期，认为将缩短现有合营企业的合约期，有机会降低其长远增长潜力及价值。而监管规则改变预计将损害外资汽车生产商的中资合作企业，包括上汽集团、长安汽车、东风（00489）、北京汽车（01958）、广汽集团（02238）及华晨中国（01114）。

二、单因素模型的探索——以中游数据为例基于对动力煤产业链的分析，我们发现动力煤中游数据：锚地船舶数，海运费和动力煤价格的正向相关性比较高。我们以这两个指标的数据作为基础，构建出两个单因素动力煤期货的择时模型。（一）基础数据指标选取港口运费的选择：因为海运主要是北煤南运，因此我们选择各个主要港口之间的运费平均值作为运费指标。各个港口运费分别为：天津-上海、天津-镇江，京唐/曹妃甸-宁波，秦皇岛-广州，秦皇岛-福州，秦皇岛-宁波，秦皇岛-上海，秦皇岛-张家港，黄骅港-上海，秦皇岛-南京。

松下正在缩减低利润率的消费电子业务，计划到截至2022年3月的财年把汽车业务营收提高近一倍至2.5万亿日圆，而电池对该计划至关重要。松下称，预计在截止2019年3月止的财年，其电池销售将带动营业利润上升11.7%至4，250亿日圆（38.7亿美元）。（完）

放开生育？远水不解近渴在人口老龄化趋势下，鼓励生育以增加人口供给成为必然选择。从中央层面看，今后不仅会放开生育限制，而且还会出台鼓励生育政策。但是，对地方政府而言，若出台鼓励生育政策，不仅会当期增加财政支出，而且还要增加卫生、教育等投入。对企业而言，放开生育的政策又会导致女性员工工作时间的减少，对劳动生产率带来负面影响。

目前针对规模企业的政策倾斜包括：一是贷款贴息，对具有种畜禽生产经营许可证的种猪场（含地方猪保种场）及年出栏5000头以上的规模猪场给予短期贷款贴息支持和提供信贷担保服务；二是直接补助，对种猪场和规模养猪场（户）给予财政补贴，补贴范围包括建设洗消中心、引进国外种猪、经营资金等；三是点对点调运制度，“点对点”调运生猪的养殖企业应具有较高生物安全水平，按规定开展非洲猪瘟实验室检测，检测结果为非洲猪瘟病毒核酸阴性等。因此非瘟极大地提高了生猪养殖投资和运营的门槛，规模企业抓住机会进行扩张，而中小散户则由于缺乏资金和对疫病防控没有信心而持续观望，此消彼长之下生猪产业结构调整在疫情驱动下规模集中度稳步提高，尤其是头部企业所占市场份额在继续扩大，2018年位列前10名的生猪养殖企业共出栏5900万头，占比为8.6%，2019年前9个月前10名企业出栏量估计为4600万头，所占比重升至10.8%。

值得一提的是，郑源认为，建议投资者在选择基金时不仅需关注基金产品的成立时间，其基金经理任职年限亦是需要关注的重点之一。统计数据显示，任职五年以上的基金经理的年化收益、夏普比率、年化波动率、最大回撤四个指标平均数据均优于任职五年以下基金经理组。值得一提的是，目前激进配置型基金中成立五年以上的基金占比达63%，但任职年限超过5年的基金经理占比仅10%。