
美债和油价是两大风险点。十一期间美债收益率的快速上行一度引发美国股市崩盘,而随即美债收益率也跟随出现一定下行。但是从强劲的美国经济数据以及美联储官员的讲话来看,美国加息周期离尾声尚早。短期美联储加息节奏不太可能会发生变化,美债收益率后续仍然面临较大的上行风险。
一般来说,期限利差反应对经济增长的预期,但这一轮期限利差的走扩可能还与机构行为有关。7月份以来期限利差的大幅走扩很大程度上与政策转向带来的增长预期修正有关。但实际上从去年6月份开始,10-1国债期限利差就出现了持续的调整,本质上更多的是与去杠杆政策有关。
从货币政策来说,首先,要保持流动性合理充裕。新冠肺炎疫情冲击下,通过进一步压缩银行加点以降低LPR的难度较大,MLF降息的必要性就可能上升。未来如果新冠肺炎疫情对经济的冲击加重,可考虑对特定受冲击较大的银行业机构降准。其次,要加大对疫情防控相关领域的信贷支持力度,引导信贷市场利率水平下降,更好地服务实体经济发展。最后,要为受疫情影响较大的地区、行业和企业提供差异化优惠的金融服务。例如,通过资产证券化业务、投贷联动和推动债券品种创新可以有效支持受疫情影响的小微和民营企业发展。
2.1.历史上牛陡之后收益率曲线如何变化?债券市场之所以会产生资金松+曲线陡的状态,主要原因在于央行放松资金面由紧转松的过程当中,短端利率品种率先受益,收益率下行的弹性更大,而长端则相对缓慢,因此导致市场出现牛陡行情。回顾08年以来的债券市场,这种典型的牛陡行情出现过七次,如下表所示:
责任编辑:贾兆恒来源:每日经济新闻美的W1展馆 图片来源:每经记者 陈鹏丽 摄3月14日至17日,2019年上海家电及消费电子博览会(AWE)在上海举行。《每日经济新闻》记者在现场获悉,美的集团今年第一次包下面积一万平方米的W1展馆,对外展出全品类、全品牌新品。3月13日晚,美的集团还提前召开新闻发布会,发布互联网品牌“BUGU(布谷)”。美的互联网公司产品总监韩翰在接受记者采访时表示,布谷品牌的核心是“与用户共创”,产品定位是互联网品牌,在互联网渠道销售,价格是“主销价格”。
政府列举的中企基建项目包括,连接首都马累与胡鲁马累机场岛的中马友谊大桥,马累国际机场的改扩建项目以及1500套填海造陆的惠民住房等。埃米尔在新德里访问途中告诉记者,他自上任第一周以来就开始研究这些前任政府用主权抵押签署的合同。“我们认为这些工程大多价格虚高,正在审视”,诶米尔表示。但他承认,政府不可能在合同上反悔,因为其中很多(包括跨海大桥)已经完工,“不可能重新谈判,我们的目标是希望减少未来基建项目的支出”。